合生创展砸64亿港元炒股,新增股权投资业务中期贡献26%营收

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合生创展砸64亿港元炒股,新增股权投资业务中期贡献26%营收 合生创展城市综合体品牌“合生汇”,图片来源:网络

11月18日晚间,曾被誉为“华南五虎”之一的合生创展,用一则公告披露了其过去半年的“炒股”成绩单。

公告显示,从去年底开始,合生创展合计斥资64亿元,购入美国上市的Sea(NYSE:SE)、小米集团(HK:01810)、平安好医生(HK:01833)、平安保险(HK:02318)、汇控(HK:00005)、中国移动(HK:00941)6只股票。

在上述股权投资中,仅靠其中三只股票,合生创展总账面浮盈就已达39.45亿港元。

合生创展成立于1992年,1998年登陆登陆香港资本市场。今年1月,合生创展创始人朱孟依正式将指挥棒交给了女儿朱桔榕,仅保留公司战略规划顾问的身份。

在朱桔榕的带领下,合生创展拿地加快,新业务拓展。而股权投资业务便是一大方向,今年6月,合生创展还曾公告宣布将该业务纳入为其主要业务活动之一。

2020年半年报中,合生创展该业务板块实现营收28.36亿港元,是其第二大收入来源。受益于该板块拉动,毛利率升至67%,同比增长15个百分点。

64亿港元购入6只股票,半年浮盈数十亿

合生创展在公告中称,去年12月12日以来其购入一篮子股票,构成须予披露交易。但由于内部沟通有所延迟,出于无心疏失,未能根据上市规则第14章于各相关日期及时披露购入事项。

据其披露,在2019年12月12日至2020年6月30日期间,其以1.14亿美元购入250万股Sea,佔其股本0.51%;以7.9亿元购入1042.72万股平安好医生,佔其股本0.98%;以17.42亿元购入平安保险2215.65万股,佔其股本0.3%。

同时,其还以10.28亿元购入2623.68万股汇控,佔其股本0.13%;以9.49亿元购入1612.5万股中移动,佔其股本0.08%;以10.3亿元购入8368.6万股小米集团,佔其股本0.48%。

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合生创展在公告中称,上述投资是良好的投资机遇,预期将促进其现有上市证券投资组合多元化,带来有利的回报。

就上述6只股票来看,合生创展更加偏爱科技股,小米股份是其购买股份数最多的一项,合计8368.6万股,每股平均购买价为12.31港元,总购买价10.3亿港元,占目标公司全部已发行股本的0.48%。

另有合生创展购入的Sea股份、平安健康股份、中国移动股份,也与高新技术或医疗科技相关。仅购入上述4只股票,合生创展便花费36.5亿港元,占本次总投资60%。

而其购入的Sea,则是唯一在纽交所上市的企业,主要产品为 Garena(数字娱乐),Shopee(电子商务)和 AirPay(数字金融服务),覆盖地区包括新加坡、马来西亚、菲律宾、台湾、印度尼西亚、泰国和越南。

合生创展砸64亿港元炒股,新增股权投资业务中期贡献26%营收 图片来源:企业公告

Wind数据显示,Sea股价已从买入时候的约40美元/股升至最近的约165美元/股,小米曾从约10港元/股升至约24港元/股,平安健康从约56港元/股升至约103港元/股,合生账面浮盈分别约3亿美元(23.25亿港元)、11.7亿港元、4.9亿港元。

这便意味着,合生创展今年上半年累计斥资约64亿港元投资,靠Sea、小米两只科技股加平安健康,总账面浮盈已达39.45亿港元。

新增股权投资业务,上半年毛利率升15个百分点

合生创展如此“大手笔”并不令人奇怪,今年6月,其曾发布公告宣布,正式把股权投资业务(包括一级市场股权投资及二级市场股票投资)纳入为主要业务活动之一。

合生创展披露,早在2016年12月,公司董事会决定将拓展股权投资业务作为新的业务;2018年起,其开始按进行相关投资业务的拓展及建设与该业务相匹配的管理体系,并在2018年度及2019年度均在股权投资业务上录得净利润。

其认为,将股权投资业务作为日常主营业务的各项条件已成熟。公告显示,截止上半年末,合生创展上市证券投资的未变现收益总额超过20亿港元。

合生创展称,就以上股权投资,其将按“按公平值透过损益列账之财务资产”列入公司财务报表。

“集团未来的投资方向会遵从稳步推进原则及以高科技投资为主要股权投资业务之一,借此为集团孵化和培育高科技投资业务板块,助力集团逐步从房地产开发、商业地产运营商转型为科技赋能及产业驱动的综合性投资控股平台公司。”合生创展彼时在公告中写道。

而股权投资,也确实为合生创展带来了收益。

2020年半年报显示,除了物业、商业、基建几项固有的收入来源外,合生创展在上半年新增了28.36亿港元的股权投资收入,占营业收入总额的26.4%,是仅次于物业发展的第二大收入来源。

报告期内,合生创展股权投资收入具体包括多只股票投资收入以及广州农商行等财务资产的股息收入,而2019年同期为0。

得益于新增的股权投资业务,上半年合生创展毛利率进一步提升至67%,同比增长15个百分点。

合生创展砸64亿港元炒股,新增股权投资业务中期贡献26%营收 图片来源:企业公告

截止报告期末,按公平值变动计入损益的金融资产总额为134.8亿港元,较2019年底的7.88亿港元,增17倍。

重回规模赛道,前10月销售额已超去年全年

购入相关股票仅是其中一面,年内合生创展还通过股权交易加入科技力量,为其前述战略转型铺排。

11月3日,合生创展曾对外公告称,拟以1.82亿美元(约12亿元人民币)买入元知开曼20%股权;元知开曼则以同等金额入股合生合生创展旗下合生活20%股权、合生商业30%股权。

公告显示,元知开曼是一家今年才成立的投资公司,但与其关联的元知集团则是一家线上房产中介,主要经营网上平台“优选好生活”,专注于房地产行业的交易,向房地产开发商及房地产中介公司提供交易配对及平台技术服务。

合生创展在公告中表示,元知开曼入股合生活和合生商业,可以更好开发技术服务及有关大数据、智能计算引擎及移动互联网技术引入后者。

种种动作背后,暗藏的是合生创展做大做强的野心。2004年,合生创展成为首家销售额突破百亿的房企,并与恒大、碧桂园、雅居乐、富力并称地产“华南五虎”。

但此后合生创展业绩低迷,直到2019年,合生创展实现销售额212.58亿元,十多年来首次突破200亿。

上述期间,合生创展高管变动频繁。仅2008年至2013年间,便有四位行政总裁“出走”,三位任期未满三年。直至2018年,拥有资深银行工作经验的席荣贵加盟,才结束合生创展近六年的行政总裁空缺。

今年1月,创始人朱孟依的女儿朱桔榕上位。合生创展高管团队再被调整,任期未满的席荣贵因个人原因辞职。

资料显示,朱桔榕于2008年加入合生创展,从总裁助理一职开始,一路晋升至常务副总裁、公司副主席。在其掌舵之下,合生创展的风格也由“慢”变“快”。

在朱桔榕获委任为董事会主席的第一个完整财年(即2019年),截止期末,合生创展土地储备为3111万平,同比增长6.4%。

作为对比, 2014年至2018年,合生创展的土地储备面积分别为3269万平方米、3099万平方米、3013万平方米、2933万平方米、2922万平方米,只减不增。

进入2020年,仅5月单月,合生创展便先后斥资72.2亿元拿下北京丰台区地块,107.4亿元竞得北京分钟寺两宗地块。

最新数据显示,前10月,合生创展合约销售254.87亿元,同比上涨31%,已超去年同期。

不过,规模提速后,合生创展杠杆率也有所放大。

2020年中期,合生创展负债总额1700.02亿港元,较2018年末末增长31.69%。资产负债率68.56%为近14年来最高值(2006年这一指标为70.56%),较2019年末增长5.31个百分点。

合生创展近年来维持在70%上下的净负债率,也在今年中期突破新高达到92%。

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